ПРИБЫЛЬ СБЕРБАНКА РАСТЕТ – ЖДЕМ ДИВИДЕНД 14.7 РУБЛЕЙ НА АКЦИЮ
Сбербанк 28 февраля 2019 года раскрыл финансовые результаты по МСФО 2018 года. Акции Банка на текущий момент упали более, чем на 37% от максимальных значений. В этой статье мы попробуем разобраться, на сколько интересны акции ПАО “Сбербанк” для добавления в среднесрочный инвестиционный портфель.
Финансовые показатели
В начале февраля текущего года Сбербанк раскрыл финансовые результаты по РСБУ по итогам января 2019 года. Чистый процентный доход по итогам января 2019 года практически не изменился по отношению к итогам января 2018 года и составил 102,83 млрд. рублей. Чистый комиссионный доход за счет операций по банковским картам и расчетных операций по итогам января вырос на 12,64% и составил 29,59 млрд. рублей. Операционные доходы до совокупных резервов увеличились на 1,84% и составили 133,34 млрд, рублей. Расходы по совокупным резервам сократились на 42,56%. Значительное влияние на объем расходов оказала переоценка резервов по валютным кредитам в результате укрепления рубля. Операционные расходы выросли на 7,66% и составили 38,91 млрд. рублей. В итоге чистая прибыль по итогам января 2019 года увеличилась на 12,73% и составила 73,65 млрд. рублей против 65,33 млрд. рублей по итогам января 2018 года. Сбербанк выдал рекордный объем кредитов для января частным клиентам в размере 220 млрд. рублей, корпоративным клиентам выдано в январе 2019 года 670 млрд. рублей.
| Показатели, млрд. рублей | январь 2019 | январь 2018 | Изменения, % |
| Чистый процентный доход | 102,41 | 102,83 | (0,41) |
| Чистый комиссионный доход | 29,59 | 26,27 | 12,64 |
| Операционные доходы до совокупных резервов | 133,34 | 130,93 | 1,84 |
| Расходы по совокупным резервам | (7,61) | (13,25) | (42,56) |
| Операционные расходы | (38,91) | (36,14) | 7,66 |
| Чистая прибыль | 73,65 | 65,33 | 12,73 |
В последний день февраля 2019 года ПАО “Сбербанк” раскрыл финансовые результаты по МСФО по итогам 2018 года. На фоне роста кредитного портфеля и снижения ставок по выдаваемым кредитам процентные доходы по итогам 2018 года увеличились на 2,67% по отношению к итогам 2017 года и составили 2 188,30 млрд. рублей. Процентные расходы снизились на 1,28%, в итоге чистые процентные доходы по итогам 2018 года выросли на 3,54% по отношению к аналогичному периоду 2017 года и составили 1 396,50 млрд. рублей.
Чистые комиссионные доходы за счет операций по банковским картам и расчетных операций выросли на 18,08% и составили 445,30 млрд. рублей. В 2018 году Банк снизил расходы от создания резерва под обесценение кредитов на 38,44%, тем самым снизив стоимость риска на 0.35 п.п.
| Показатели, млрд. рублей | 2018 | 2017 | Изменения, % |
| Процентные доходы | 2 188,30 | 2 131,40 | 2,67 |
| Процентные расходы | (718,20) | (727,50) | (1,28) |
| Чистые процентные доходы | 1 396,50 | 1 348,80 | 3,54 |
| Чистые комиссионные доходы | 445,30 | 377,10 | 18,08 |
| Операционные доходы | 1 711,00 | 1 526,50 | 12,09 |
| Расходы от создания резерва под обесценение кредитов | (162,40) | (263,80) | (38,44) |
| Стоимость риска | 1,15 | 1,50 | 0,35 п.п. |
| Операционные расходы | (664,80) | (623,40) | 6,64 |
| Чистая прибыль | 831,70 | 748,70 | 11,08 |
В итоге операционные доходы по итогам 2018 года увеличились на 12,09% и составили 1 711,00 млрд. рублей против 1 526,50 млрд. рублей по итогам 2017 года. Операционные расходы в отчетном периоде увеличились на 6,64% и составили 664,80 млрд. рублей.
По итогам 2018 года чистая прибыль увеличилась на 11,08% по отношению к итогам 2017 года и достигла рекордных значений, составив 831,70 млрд. рублей против 748,70 млрд. рублей по итогам 2017 года. Значение мультипликатора Р/Е снизилось до уровня 5,59 лет против 8,16 лет по итогам 2017 года.
По данным балансовых показателей активы Банка увеличились на 15,07% и составили 31,20 трлн. рублей. Кредитный портфель(до вычета резервов под обесценение) по итогам 2018 года увеличился на 5,99% и составил 21 082 млрд. рублей. Средства клиентов увеличились на 5,46% по отношению к итогам 2017 года и составили 20 897 млрд. рублей. Средства физических лиц увеличились не значительно, средства юридических лиц выросли на 15,76% и составили 7 402 млрд. рублей.
| Показатели | 2018 | 2017 | Изменения, % |
| Активы, млрд. рублей | 31 197 | 27 112 | 15,07 |
| Кредиты (до вычета резервов под обесценение), млрд. рублей | 21 082 | 19 891 | 5,99 |
| Средства клиентов, млрд. рублей | 20 897 | 19 814 | 5,46 |
| Средства физ. лиц, млрд. рублей | 13 495 | 13 420 | 0,56 |
| Средства юр. лиц, млрд. рублей | 7 402 | 6 394 | 15,76 |
| Собственные средства, млрд. рублей | 3 856 | 3 432 | 12,35 |
| Коэффициент достаточности базового капитала 1 уровня, % | 11,20 | 11,00 | 0,20 п.п. |
| Коэффициент достаточности общего капитала (Базель III), % | 12,80 | 12,70 | 0.10 п.п. |
Собственные средства Банка по итогам 2018 года увеличились на 12,35% по отношению к итогам 2017 года и составили 3 856 млрд. рублей. Рентабельность собственного капитала осталась на высоком уровне и составила 21,57%. Коэффициент достаточности базового капитала 1 уровня увеличился на 0,2 п.п. и составил 11.20%, коэффициент достаточности общего капитала вырос на 0,10 п. п. и составил 12,80%. Акции Сбербанка на текущий момент торгуются на Московской бирже по мультипликатору Р/BV на уровне 1,21 капитала, против 1,78 по итогам 2017 года.
Дивиденды
Читать всю статью на https://iis24.ru/recordnaja-pribal-sberbanka-prineset-visoki...